أخبار الأسواق:
قرارات الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بشأن الفائدة تؤثر بشكل مباشر على أسعار العملات العالمية، لا سيما الدولار الأمريكي. الفيدرالي هو الجهة التي تحدد سعر الفائدة القصير الأجل، وهو المؤثر الأساسي في عرض وطلب الدولار في السوق العالمية. ولهذا، يتابع المتداولون في سوق الفوركس قراراته بدقة شديدة، لأنها قد تُحدث تغييرات ضخمة في تحركات الأسعار.
الفائدة المرتفعة تعني عائدًا أعلى لحائزي الدولار، مما يجذب رؤوس الأموال الأجنبية ويقوّي الدولار. والعكس صحيح: الفائدة المنخفضة تضعف الطلب عليه. كما أن الفائدة هي أداة رئيسية في إدارة التضخم والبطالة، وهي ضمن مهام الفيدرالي الرئيسة.
على سبيل المثال، منذ ديسمبر 2024، حافظ الفيدرالي على نطاق الفائدة بين 4.25% و4.50%، وهو ما انعكس بوضوح على تحركات العملات الرئيسية مقابل الدولار مثل اليورو والجنيه والين.
عند رفع الفائدة، يميل الدولار إلى الارتفاع مقابل العملات الأخرى بسبب تباين السياسات النقدية بين الفيدرالي وبنوك مركزية أخرى مثل البنك المركزي الأوروبي أو بنك اليابان.
وعند توقع تخفيض الفائدة، قد ينخفض الدولار، مما يسمح لصعود العملات الأخرى مثل اليورو والجنيه الإسترليني والين، خصوصًا إذا كانت الأسواق تتوقع خفضًا قريبًا في أسعار الفائدة الأمريكية.
غالبًا ما تؤدي مفاجآت الفيدرالي—كأن يُعلن عن خفض أو رفع لم يكن متوقعًا—إلى تقلبات قوية في السوق. فإذا كانت التوقعات تشير إلى تثبيت الفائدة، ثم جاء القرار برفع مفاجئ، نشهد تحركًا حادًا للدولار صعودًا، والعكس صحيح.
حتى التصريحات والتلميحات من مسؤولي الفيدرالي تُؤثر بقوة على حركة السوق، لأنها تشكل ما يُعرف بالتوجيه المستقبلي (Forward Guidance) الذي تبني عليه الأسواق توقعاتها المسبقة.
التيسير الكمي والتشديد الكمي
Quantitative Tightening، أي البيع التدريجي لأصول الفيدرالي في السوق، يُقلص السيولة ويزيد من الفائدة الحقيقية، مما يعزز من قوة الدولار. تم تطبيق هذا البرنامج بشكل واضح بين 2022 و2024، وهو من أدوات التشديد غير المباشرة التي تؤثر في العملة.
أما Quantitative Easing فهو أداة مضادة، تعتمد على شراء الأصول وضخ السيولة، مما يؤدي إلى ضعف في الدولار كما حدث بعد أزمة 2008 وجائحة 2020.
العمليات في السوق المفتوحة
للفيدرالي دور كبير في تنفيذ عمليات السوق المفتوحة، حيث يتحكم في العرض النقدي عبر بيع وشراء السندات الحكومية. هذه العمليات تؤثر على الفائدة بين البنوك، ومن ثم على الفائدة العامة في الاقتصاد.
التدخل في سوق العملات
نادرًا ما يتدخل الفيدرالي أو وزارة الخزانة الأمريكية مباشرة في سوق العملات، لكنهم يحتفظون بالحق في ذلك إذا رأوا أن هناك تقلبات غير طبيعية تستدعي التدخل المؤسسي لضبط السوق.
حتى نهاية يوليو 2025، تشير التوقعات إلى أن الفيدرالي سيبقي على أسعار الفائدة ثابتة عند 4.25%-4.50%، مع احتمالات خفض طفيفة بحلول نهاية العام إذا تراجعت مؤشرات التضخم أو النمو الاقتصادي. في المقابل، لا تزال الأسواق حذرة من التسرع في التسعير، خاصة مع الضغوط السياسية المتزايدة من الإدارة الأمريكية الحالية التي تطالب بخفض الفائدة لتحفيز الاقتصاد.
على المتداول أن يتابع التقويم الاقتصادي الأمريكي بدقة، خصوصًا اجتماعات الفيدرالي والمؤتمرات الصحفية التي تليها. من الضروري الجمع بين التحليل الأساسي والتحليل الفني عند اتخاذ القرار، واستخدام استراتيجيات مثل Carry Trade التي تعتمد على الفروقات في الفوائد بين العملات. أيضًا، يجب دائمًا وضع حدود وقف الخسارة في فترات القرارات المصيرية لتجنّب التقلبات العنيفة.
الضغوط السياسية على الفيدرالي، مثل تلك الصادرة من الرئيس الأمريكي، قد تُضعف الثقة في استقلالية البنك المركزي، مما يثير قلق المستثمرين. في السنوات الأخيرة، عبّر صندوق النقد الدولي عن مخاوفه من أن أي تراجع في استقلالية البنوك المركزية قد يؤدي إلى اضطرابات مالية عالمية. هذه المخاطر تؤثر بدورها على الثقة في الدولار وعلى حركة رأس المال الأجنبي.
قرارات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تُعد من أقوى المحركات في سوق الفوركس، فهي لا تؤثر فقط على الدولار، بل على كل العملات المقابلة له. رفع الفائدة يقوي الدولار، وخفضها يضعفه، والتيسير أو التشديد الكمي يغير من طبيعة السيولة في السوق. المتداول الذكي هو من يراقب هذه القرارات ويفهم ما وراءها من إشارات سياسية واقتصادية، ويستغلها في بناء مواقفه بطريقة مدروسة ومبنية على البيانات، لا على العشوائية أو الانفعالات. الفهم العميق للفيدرالي يعني فهم نصف المعادلة في سوق العملات.
هل أنت مستعد لاجتماع الفيدرالي الأمريكي اليوم؟
انضم إلينا في تغطيتنا الحصرية والمباشرة لاجتماع الفيدرالي مساء اليوم 30 يوليو 2025 الساعة 6:00 مساءً بتوقيت السعودية، وكن أول من يعرف التحركات المتوقعة وردود فعل السوق الفورية.
تابع قناتنا على تيليجرام الآن:
https://t.me/Pointfxltd
لا تترك السوق يفاجئك… كن مستعدًا معنا.
للحصول على المشورة المالية من قبل خبراء بوينت تريدر جروب.
للحصول على المشورة المالية المجانية
العربية
