التحليل الاقتصادي

عادت التقلبات الأسبوع الماضي مع استعداد المتداولين لندوة جاكسون هول نهاية هذا الأسبوع. سيكون التركيز الأساسي على خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جيروم باول يوم الجمعة الساعة 10:00 صباحًا بالتوقيت الشرقي. الموضوع ببساطة يتمحور حول ، "الآفاق الاقتصادية". سيبحث المتداولون عن باول ليشير إلى نواياهم بالتناقص التدريجي أو يقدم أدلة حول موعد ظهور هذه الإشارة. بالإضافة إلى ذلك ، فإن متغير دلتا لفيروس كورونا يزداد قوة مع تنفيذ المزيد من عمليات الإغلاق في المنطقة الآسيوية. البديل يشق طريقه ببطء في جميع أنحاء الولايات المتحدة أيضًا.  يبدو أن الصين أصبحت أكثر شراسة مع اللوائح التنظيمية تمامًا كما يبدو أن البيانات الاقتصادية تظهر تباطؤًا. أصبح التجار متخوفين من الاستثمار في الصين بسبب التدخل الحكومي المحتمل.

جاكسون هول

التجار ينتظرون منذ اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يونيو لحضور ندوة جاكسون هول! إنهم يأملون أن يكون هذا هو الحدث الذي سيشير فيه رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى نية بنك الاحتياطي الفيدرالي البدء في تقليص الظروف النقدية غير العادية عن طريق تقليل كمية السندات التي يشترونها. في الوقت الحالي ، يشتري بنك الاحتياطي الفيدرالي ما قيمته 120 تريليون دولار من سندات الخزانة. في اجتماع لجنة السوق الفدرالية المفتوحة في يوليو ، قال باول إن الاقتصاد قد أحرز "تقدمًا" نحو أهدافه في التدهور التدريجي. ومع ذلك ، فقد ذكر سابقًا أن اللجنة بحاجة إلى "مزيد من التقدم الجوهري" من أجل التناقص التدريجي. مع إضافة 943000 وظيفة إلى الاقتصاد في قراءة الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو ، يتوقع الجميع ما إذا كانت هذه الوظائف ستكون كافية لتلبية معايير بنك الاحتياطي الفيدرالي للتناقص التدريجي.

قال بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بعد اجتماع يوليو، إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يريد أن يرى "شهرين أقوى من بيانات الوظائف قبل التقليص. وقال آخرون إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يبدأ في عملية التقليص عاجلاً وليس آجلاً. وفي يوم الجمعة فقط ، قال كابلان من الاحتياطي الفيدرالي: "إذا كان لدلتا تأثير سلبي أكثر على نمو الناتج المحلي الإجمالي ، فقد يدفعني ذلك إلى تعديل وجهة نظري. أظهر محضر اجتماع يوليو الذي صدر الأسبوع الماضي أن غالبية الأعضاء يفضلون التناقص التدريجي بحلول نهاية العام. لذلك ، لا تتفاجأ إذا انتظر باول حتى اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في سبتمبر ليعلن التناقص التدريجي. هذا من شأنه أن يعطي اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة نظرة على طباعة أخرى ومعرفة ما إذا كانت حالات متغير دلتا آخذة في الانخفاض. والنتيجة الرئيسية هي معرفة ما إذا كان باول يقترح أن التناقص التدريجي سيحدث بحلول نهاية العام. يقوم السوق حاليًا بالتسعير برفع أسعار الفائدة لشهر سبتمبر 2022.

متغير دلتا

لا يزال نوع دلتا من الفيروس التاجي يصيب آسيا. أحدث الوافدين على الإغلاق هو نيوزيلندا ، التي لم تتضرر نسبيًا حتى هذه المرحلة. اعتبارًا من يوم الخميس ، يصل عدد الحالات في البلاد إلى 31 حالة. ومع ذلك ، لم يتخذ رئيس الوزراء أردن أي تغييرات ، مما دفع أوكلاند على الفور إلى الإغلاق لمدة 3 أيام بعد الحالة الأولى. ومع ذلك ، فقد انتشر الفيروس الآن إلى ويلينجتون ، والتي تم إغلاقها أيضًا لمدة 3 أيام. في أستراليا ، لا تزال سيدني وملبورن قيد الإغلاق ، كما تم وضع مدن كبيرة أخرى في "عمليات إغلاق مفاجئة" لعدة أيام أيضًا. وفي اليابان ، تخضع معظم البلاد لحالة الطوارئ. دول آسيوية أخرى ، مثل فيتنام وكوريا الجنوبية تنفذ تدابير مماثلة. نتيجة للفرق ، سجل زوج العملات الاسترالي دولار و النيوزيلاندي دولار أدنى مستويات جديدة في 2021 هذا الأسبوع عند 0.7106 و 0.6851 على التوالي. في الولايات المتحدة ، تتزايد الحالات الجديدة ، والاستشفاء ، والوفيات مرة أخرى في العديد من الولايات ، بما في ذلك الولايات الكبيرة مثل تكساس وفلوريدا. إذا استمرت هذه الأرقام في الارتفاع ، فقد تؤثر على قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي فيما يتعلق بموعد الإعلان عن التناقص التدريجي. راقب هذا الأسبوع جيدًا لترى ما إذا كانت الحالات تستمر في الارتفاع قبل ندوة جاكسون هول.

الصين

في الأسبوع الماضي ، نشرت الصين بيانات سيئة. كان كل من الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة ومعدل البطالة أسوأ من قراءة يونيو. مع زيادة التنظيم في التكنولوجيا والألعاب والتعليم الخاص والآن العقارات ، يشعر المستثمرون بالقلق من أن الحكومة قد تسيطر على هذه القطاعات. حتى أن الحكومة ذهبت إلى حد شغل مقعد في مجلس إدارة اثنتين من أكبر شركات التكنولوجيا في الصين. مع زيادة التنظيم وضعف البيانات الاقتصادية ، يتأثر الطلب الصيني المتوقع. نتيجة لذلك ، انخفض خام الحديد والنحاس بنسبة 33٪ و 15٪ على التوالي منذ أواخر يوليو. بالإضافة إلى ذلك ، تأثرت مؤشرات الأسهم أيضًا ، حيث انخفض مؤشر A50 الصيني بنسبة 29٪ تقريبًا عن أعلى مستوياته هذا العام وانخفض مؤشر هنج سانج في هونج كونج بنسبة 21٪ عن أعلى مستوياته الأخيرة.  

بيانات اقتصادية

سيكون الحدث الأبرز لهذا الأسبوع هو ندوة جاكسون هول ، ولكن قبل ساعة ونصف فقط من حديث باول ، ستصدر الولايات المتحدة مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي ، وهو مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي. كما سنلقي نظرة أولى على مؤشرات مديري المشتريات العالمية للتصنيع والخدمات ، وبيانات الإسكان الأمريكية ، وبيانات المعنويات الألمانية ، ومبيعات التجزئة الأسترالية. البيانات الاقتصادية الهامة الأخرى هي كما يلي:

يوم الثلاثاء

نيوزيلندا: مبيعات التجزئة (الربع الثاني)

ألمانيا: نهائي معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي (الربع الثاني)

الولايات المتحدة: مبيعات المنازل الجديدة (يوليو)

الولايات المتحدة: مؤشر ريتشموند الفيدرالي الصناعي  

الأربعاء

نيوزيلندا: الميزان التجاري (يوليو)

ألمانيا:  مناخ الأعمال  

الولايات المتحدة: طلبات السلع المعمرة (يوليو)

يوم الخميس

المملكة المتحدة: حسابات اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي

الولايات المتحدة: تقدير معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الثاني (الربع الثاني)

الولايات المتحدة: مزاد لمدة 7 سنوات

الولايات المتحدة: ندوة جاكسون هول

الجمعة

الولايات المتحدة: الدخل الشخصي (يوليو)

الولايات المتحدة: الإنفاق الشخصي (يوليو)

الولايات المتحدة: مؤشر الأسعار الأساسي

الولايات المتحدة: نهائي ثقة المستهلك في ولاية ميشيغان  

الولايات المتحدة: خطاب باول في جاكسون هول

الولايات المتحدة: ندوة جاكسون هول