التحليل الاقتصادي

كان هناك تركيز كبير الأسبوع الماضي على اجتماعات البنك المركزي، بما في ذلك بنك الاحتياطي الأسترالي وبنك كندا والبنك المركزي الأوروبي، بالإضافة إلى مجموعة من المتحدثين بالبنك المركزي! بالنسبة للجزء الأكبر، كانت اجتماعات الأسبوع الماضي "كما هو متوقع". وهذا يترك القليل للنظر إليه فيما يتعلق بأحداث السوق الكبيرة هذا الأسبوع. لذلك ، يُترك المتداولون يبحثون عن مزيد من القرائن حول الوقت الذي ستبدأ فيه البنوك المركزية عمليات التقليص بعد ذلك (تبدأ في التناقص التدريجي).  هناك بعض إصدارات البيانات الشهرية المتكررة الهامة ، مثل تقارير الوظائف من المملكة المتحدة وأستراليا ، وبيانات مؤشر أسعار المستهلكين من الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وكندا ، ومبيعات التجزئة من الولايات المتحدة والمملكة المتحدة. بالإضافة إلى ذلك ، سيكون هناك تفريغ بيانات من الصين يوم الأربعاء.

ملخص البنوك المركزية

خفض بنك الاحتياطي الأسترالي مشترياته من السندات إلى 4 مليارات دولار أسترالي أسبوعيًا، كما قالوا، حتى منتصف فبراير 2022 على الأقل. ويرون انخفاض نمو الربع الثالث وارتفاع معدلات البطالة نتيجة الإغلاق من الوباء. قالوا أيضًا إنهم لن يرفعوا أسعار الفائدة حتى يصبح التضخم ضمن النطاق المستهدف 2٪ إلى 3٪ ، وهو ما لا يتوقعون حدوثه قبل عام 2024! ترك بنك كندا مشتريات السندات دون تغيير عند 2 مليار دولار في الأسبوع، كما كان متوقعًا. قال بنك كندا إنه سيواصل إبقاء أسعار الفائدة عند الحد الأدنى حتى يتم تحقيق هدف التضخم البالغ 2٪ بشكل مستدام ، وهو ما أشاروا إليه في اجتماعهم في يوليو / تموز لن يكون حتى النصف الثاني من عام 2022. ومع ذلك ، قال البنك المركزي الأوروبي إنه سيفعل ذلك. خفض معدل شراء السندات بشكل معتدل في إطار برنامج شراء الطوارئ الوبائي. ومع ذلك، وفقًا لكريستين لاجارد ، فإن البنك المركزي لا يتناقص، بل يقوم بإعادة ضبطه. يمكن للبنك المركزي الأوروبي شراء أي عدد يريده من السندات، ما يصل إلى 1.85 تريليون يورو، حتى انتهاء صلاحية البرنامج في مارس 2022. وهي غير مرتبطة بكمية محددة من المشتريات، على عكس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الذي يشتري 120 مليار دولار شهريًا. كما رفع البنك المركزي الأوروبي أهداف النمو والتضخم لهذا العام.

بنك انجلترا

على الرغم من أنهم لن يجتمعوا حتى الأسبوع المقبل (جنبًا إلى جنب مع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة) ، إلا أن الصقور كانوا بالفعل على المحك الأسبوع الماضي. قال محافظ بنك إنجلترا بايلي إن هناك انقسامًا بنسبة 4-4 في اجتماع لجنة السياسة النقدية الأخير بين أولئك الذين يعتقدون أن الحد الأدنى من المعايير قد تم الوفاء به "للنظر في رفع سعر الفائدة" وأولئك الذين لم يفعلوا ذلك. وبدا أن سوندرز عضو بنك إنجلترا يردد صدى بيانه. بغض النظر عما قالوه في اجتماعهم الأخير ، فهذه تعليقات متشددة وتشير إلى أن رفع سعر الفائدة قد يأتي عاجلاً وليس آجلاً. هذا الأسبوع ، سيحصل أعضاء بنك إنجلترا على مجموعة جديدة من البيانات للتعمق فيها ، بما في ذلك عدد المطالبين ومؤشر أسعار المستهلك ومبيعات التجزئة.

بيانات اقتصادية

كما ذكرنا سابقًا، هناك مجموعة من البيانات الاقتصادية المتكررة هذا الأسبوع والتي قد تساعد المتداولين على تحديد البنك المركزي الذي قد يكون التالي لعملية التناقص التدريجي، بالإضافة إلى توقيت التراجع. لقد ذكرنا بالفعل البيانات القادمة هذا الأسبوع ليراجعها بنك إنجلترا. سيحصل بنك الاحتياطي الفيدرالي على كل من مؤشر اسعار المستهلكين ومبيعات التجزئة. حيث انه من المتوقع أن يتم إصدار مؤشرات التضخم ومعدلات التضخم الأساسية في الولايات المتحدة في أغسطس. بالنسبة للتضخم الأساسي، فإن التوقعات تبلغ 4،2٪ ، أي أقل من 4،3٪ عن الشهر السابق. توقع معدل التضخم هو 5.3٪. على الجانب الأوروبي ، سيتم الإعلان عن معدل التضخم بنهاية الأسبوع. تعتبر هذه بشكل عام مقاييس لمدى جودة تحمل المستهلك أثناء الأزمة. نعلم بالفعل من الأسبوع الماضي أنه كان هناك انخفاض في وتيرة الوظائف الجديدة عن قراءة يوليو. هل ستساعد هذه البيانات التجار على تحديد ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيذكر التناقص التدريجي في اجتماعهم الأسبوع المقبل؟ أم أنها ستجعلهم أكثر إرباكًا؟ نحصل أيضًا على تغيير التوظيف لأستراليا. نحن نعلم بالفعل أن بنك الاحتياطي الأسترالي يتوقع تباطؤًا في نمو الوظائف. التوقعات الحالية لشهر أغسطس ليوم الخميس هي -70،000 مقابل +2،200 في يوليو. ومن المتوقع أيضًا أن يرتفع معدل البطالة من 4.6٪ إلى 4.9٪. القراءة السلبية ستؤكد وجهة نظر بنك الاحتياطي الأسترالي. 

لمتابعة أهم البيانات الاقتصادية المنتظرة، يمكنك مراجعة المفكرة الاقتصادية