التحليل الاقتصادي

بلغت الوظائف غير الزراعية الأمريكية ذروتها الأسبوع الماضي مع +935000 وظيفة لشهر يوليو. بالإضافة إلى ذلك، انخفض معدل البطالة من 5.9٪ في يونيو إلى 5.4٪! سيكون هذا الأسبوع مليئًا بالتكهنات حول ما إذا كان هذا تقدمًا جوهريًا إضافيًا كافيًا لتبرير الإعلان التدريجي في ندوة جاكسون هول في نهاية أغسطس. بالإضافة إلى ذلك ، التقى كل من بنك الاحتياطي الأسترالي وبنك إنجلترا الأسبوع الماضي. يبدو أن البنكين المركزيين يسيران في مسارين مختلفين ، مع استعداد بنك الاحتياطي الأسترالي للتناقص التدريجي على الرغم من زيادة حالات الإصابة بفيروس كورونا ، ويقوم بنك إنجلترا بإعداد الأسواق لزيادة الأسعار في المستقبل مع انخفاض حالات الإصابة بفيروس كورونا. هذا الأسبوع ، سيجتمع بنك تركيا المركزي و بنك المكسيك: قد تختلف السياسة النقدية قليلاً في بلدان الأسواق الناشئة. كما سيتم مراقبة الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة للربع الثاني ، والتوظيف الأسترالي ، والتضخم في الولايات المتحدة!

الوظائف غير الزراعية

أضافت الولايات المتحدة 935000 وظيفة غير زراعية إلى الاقتصاد في يوليو. انخفض معدل البطالة إلى 5.4٪ من 5.9٪ ، وارتفع متوسط ​​الدخل للساعة بنسبة 0.4٪ مقارنة بالشهر السابق ، مما جعل القراءة على أساس سنوي تصل إلى 4٪! هذه هي الأرقام التي يريد بنك الاحتياطي الفيدرالي رؤيتها. تذكر أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قال في اجتماع اللجنة الفيدرالية الأخير للسوق المفتوحة أنه تم إحراز تقدم نحو أهداف التناقص التدريجي. ومع ذلك ، قال باول ، إلى جانب متحدثين آخرين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة مؤخرًا ، إنهم يريدون الاطلاع على بيانات الوظائف. يشير هذا إلى أن طباعة كشوف المرتبات غير الزراعية قد لا تكون معلومات كافية للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لتحديد ما إذا كان قد تم إحراز "تقدم جوهري آخر". ستناقش الأسواق هذا الأمر خلال الأسابيع القليلة المقبلة مع اقتراب نهاية شهر أغسطس وندوة جاكسون هول ، حيث عُرف عن محافظي بنك الاحتياطي الفيدرالي إجراء تغييرات على السياسة النقدية في الماضي. حتى ذلك الحين ، قد ندخل في "ركود الصيف" ، حيث يضع المتداولون أنفسهم قبل الحدث.

البنوك المركزية

عند الحديث عن البنوك المركزية ، التقى بنك الاحتياطي الأسترالي وبنك إنجلترا الأسبوع الماضي. ولدهشة العديد من المشاركين في السوق ، لم يعكس بنك الاحتياطي الأسترالي مساره وزاد مشتريات الأصول ، على الرغم من أنهم قالوا إنهم مستعدون للقيام بذلك. كان بنك الاحتياطي الأسترالي في وضع التناقص التدريجي ، ولكن مع زيادة حالات الإصابة بفيروس كورونا ، يظل بنك الاحتياطي الأسترالي واثقًا من أن عمليات الإغلاق ستكون مؤقتة وتتطلع إلى الخريف. كما كان بنك إنجلترا أكثر تشددًا مما كان متوقعًا ، وإن كان ذلك بشكل طفيف. كان أبرز ما تم التوصل إليه من الاجتماع هو أن البنك المركزي قال إنه سيبدأ في تفريغ مخزونه من السندات عندما ترتفع أسعار الفائدة إلى 0.5٪. في السابق ، ذكروا أن الأمر لن يحدث حتى وصلت المعدلات إلى 1.5٪ ، لكن المحافظ بايلي أراد أن يضع مسارًا أوضح نحو التخلص من التيسير الكمي.

المزيد من البنوك المركزية

إذا كانت الأسواق بطيئة هذا الأسبوع وتبحث عن بعض التقلبات المحتملة ، فلا تتجه أبعد من الليرة التركية والبيزو المكسيكي. يجتمع كل من البنك المركزي التركي  والبنك المركزي المكسيكي هذا الأسبوع. بلغ معدل التضخم في تركيا لشهر يوليو 18.95٪ ، أي بقليل من النقاط الأساسية تحت سعر الفائدة الرئيسي الحالي للبنك المركزي التركي عند 19.00٪. وكان البنك المركزي قد قال في وقت سابق إن "سعر السياسة سيستمر في تحديد مستوى أعلى من التضخم ، من أجل الحفاظ على تأثير قوي مضاد للتضخم". هذا من شأنه أن يعني تشديد. ومع ذلك ، فإن الرئيس التركي أردوغان يريد أسعارًا أقل ، بل وذهب إلى حد إقالة آخر محافظ للبنك المركزي في مارس لرفع أسعار الفائدة. هل سيتعرض الحاكم الحالي كافجي أوغلو للضغوط أم أنه سيحافظ على المعدلات أو يزيدها؟ شاهد هذا الاجتماع يوم الخميس لمعرفة تقلبات الليرة التركية.

كما يجتمع البنك المركزي المكسيكي هذا الأسبوع. في اجتماعهم الأخير في 24 يونيو ، ارتفع تصنيف  بنك المكسيك إلى 4.25٪. قال البنك المركزي إنه يتوقع ارتفاع توقعات التضخم والتضخم وتبقى عند مستويات مستقرة فوق المستوى المستهدف عند 3٪ على المدى المتوسط ​​والطويل. ستفرج المكسيك عن التضخم لشهر يوليو يوم الاثنين. التوقعات هي 5.76٪ على أساس سنوي مقابل 5.88٪ في يونيو. هل سيفاجئ بنك المكسيك الأسواق مرة أخرى برفع الأسعار؟ البيزو المكسيكي لديه احتمالية لتقلبات كبيرة هذا الأسبوع!

بيانات اقتصادية

يميل الأسبوع الذي يلي بيانات التوظيف بغير القطاع الزراعي إلى أن يكون خفيفًا على جبهة البيانات الاقتصادية ، وهذا الشهر ليس استثناءً. سيكون مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي هو العنوان الرئيسي الذي ستركز عليه وسائل الإعلام. ومع ذلك ، قد يتطلع التجار إلى تجاوز هذا الرقم. سواء كنت تعتقد أن مؤشر أسعار المستهلك مؤقتًا أم لا ، لا يهم حقًا ... إن ما يعتقده الاحتياطي الفيدرالي هو المهم ، ويقول باول إنه مؤقت. لذلك ، قد لا تكون بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لهذا الشهر مهمة جدًا (إلا إذا كانت بعيدة عن توقعاتها عند 4.4٪ على أساس سنوي). ستتم مراقبة ZEW الألماني والناتج المحلي الإجمالي Prel في المملكة المتحدة للربع الثاني وتغيير التوظيف في أستراليا. إصدارات البيانات الاقتصادية الهامة الأخرى هي كما يلي:

يوم الثلاثاء

أستراليا: تصاريح البناء النهائية (يونيو)

ألمانيا: مؤشر الثقة الاقتصادية  

الولايات المتحدة: تكاليف العمالة للوحدة السابقة (الربع الثاني)

الولايات المتحدة: Prel الإنتاجية غير الزراعية (الربع الثاني)

الولايات المتحدة: مزاد سندات لمدة 3 سنوات

الأربعاء

أستراليا: تغيير ثقة المستهلك في (أغسطس)

ألمانيا: نهائي معدل التضخم (يوليو)

الولايات المتحدة: مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (يوليو)

الولايات المتحدة: مزاد سندات لمدة 10 سنوات

الولايات المتحدة: مخزون الخام

يوم الخميس

اليابان: مؤشر أسعار المنتجين

أستراليا: زيادة أسعار الأجور (الربع الثاني)

الصين: مبيعات السيارات (يوليو)

المملكة المتحدة: الميزان التجاري (يونيو)

المملكة المتحدة: معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي Prel (الربع الثاني)

المملكة المتحدة: الإنتاج الصناعي (يونيو)

المملكة المتحدة: التصنيع الإنتاج (يونيو)

الاتحاد الأوروبي: الإنتاج الصناعي (يونيو)

تركيا: قرار سعر الفائدة

الولايات المتحدة: مؤشر أسعار المنتجين (يوليو)

الولايات المتحدة: مطالبات البطالة الأولية (الأسبوع المنتهي في 7 أغسطس)

الولايات المتحدة: مزاد سندات لمدة 30 عامًا

المكسيك: قرار سعر الفائدة

يوم الجمعة

أستراليا: توقعات التضخم الاستهلاكي (أغسطس)

أستراليا: تغيير التوظيف (يوليو)

الاتحاد الأوروبي: الميزان التجاري (يونيو)

كندا: مؤشر أسعار المنتجين

الولايات المتحدة: ميشيغان ثقة المستهلك (أغسطس)

لمتابعة أهم البيانات الاقتصادية المنتظرة، يمكنك مراجعة المفكرة الاقتصادية